Auksas ir žaliavos

[[#ex]]

Investicinis auksas – ne visas auksas

Investicinis auksas – tai tam tikros formos ir grynumo auksas, kuris atitinka specialius kriterijus ir yra laikomas tinkamu investuoti. Dažniausiai tai yra aukso luitai ar plytelės, kurių grynumas ne mažesnis kaip 99,5 proc.

Papuošalai ar kiti aukso dirbiniai (pvz., numizmatiniai dirbiniai – monetos, medaliai ar luiteliai) nėra laikomi investiciniu auksu, nes jų vertę lemia ne tik aukso kiekis, bet ir dizainas, meistrystė, gamybos kaštai. Be to, dažnai jų žemesnis grynumo lygis.

Pagrindinės formos

Fizinis investicinis auksas yra 99,95–99-99 proc. prabos, 350–430 Trojos uncijų (10,9–13,4 kg) aukso luitas, atitinkantis Londono aukso luitų rinkos asociacijos (angl. London Bullion Market Association, LBMA) standartus, turintis sertifikuotos liejyklos antspaudą, serijinį numerį ir kitas žymas.    

Nefiziniu investiciniu auksu gali būti laikomos akcijos biržoje prekiaujamų fondų (ETF), kai tie fondai tiesiogiai investuoja į fizinį investicinį auksą ir atitinka kolektyvinio investavimo į perleidžiamuosius vertybinius popierius subjektams (angl. undertaking for collective investment in transferable securities, UCITS) skirtos direktyvos reikalavimus.

Aukso luiteliai – tokios pat aukštos prabos lydiniai su sertifikuotų liejyklų žymomis, bet dydžiu svyruojantys nuo 1 g iki 1 kg svorio yra tik iš dalies investicinis auksas. Luitelių liejimas, puošybinė juvelyrika, įpakavimas ir pan. turi papildomų sąnaudų, kurios patiriamos perkant ir kurios nėra kompensuojamos juos parduodant. Tai nėra tiesioginė investicija į auksą, bet neblogas tokios investicijos atitikmuo.

Aukso monetos taip pat turi juvelyrinę kainos ir numizmatinės vertės dedamąsias, jei moneta yra nedidelio tiražo ar yra istorinė, reta. Dažnai aukso monetos praba nėra pati didžiausia – siekiant užtikrinti jos atsparumą trinčiai, naudojamos priemaišos. Tai nėra tiesioginė investicija į auksą, bet tokios investicijos atitikmuo.

Aukso luitelių ir aukso monetų kainos tiesiogiai priklauso nuo investicinio aukso kainos dinamikos, bet turi ir papildomų, asimetrinių (perkant kaina pakyla, o parduodant – ignoruojama) kainų dedamųjų.

Investavimo į auksą privalumai ir rizikos

Kodėl verta investuoti į auksą?

• Auksas dažnai vertinamas kaip saugi investicija – jo vertė istoriškai tebėra stabili, net per ekonominius ar politinius neramumus. Auksas yra tinkama priemonė siekiant išsaugoti savo turto vertę (saugant nuo infliacijos įtakos).
• Diversifikacija – investavimas į auksą padeda sumažinti bendrą portfelio riziką.
• Likvidumas – lengvai parduodamas visame pasaulyje.
• Nepriklausomumas nuo finansų sistemų – fizinis auksas nėra susijęs su bankų ar vyriausybių įsipareigojimais.

Kokios investavimo į auksą rizikos?

• Kainos svyravimai: nors ilgainiui auksas išlaiko vertę, trumpuoju laikotarpiu jo kaina gali reikšmingai svyruoti.
• Saugojimo išlaidos – fizinį auksą reikia saugoti.
• Neuždirba pajamų – skirtingai nei akcijos ar obligacijos, auksas negeneruoja palūkanų ar dividendų.

Ar aš galiu investuoti į auksą?

Investuotojai gali įsigyti investicinio aukso – fizinių aukso luitų ar aukso monetų.

Investuotojai taip pat gali investuoti į biržoje prekiaujamus fondus (angl. exchange-traded funds, ETF), kurie investuoja į auksą. Svarbu atkreipti dėmesį, kad ETF, kurį renkatės:

• atitiktų suderintųjų investicinių fondų veiklą reglamentuojančią direktyvą (UCITS) direktyvą;
• nenaudotų išvestinių finansinių priemonių ir tiesiogiai investuotų į auksą.

Investavimas į žaliavas: privalumai ir rizikos

Kas laikoma žaliavomis investavimo prasme?

Žaliavos – tai fiziniai ištekliai ar produktai, kuriais galima prekiauti rinkoje. Pagrindinės žaliavų grupės:

• metalai: auksas, sidabras, varis;
• energetika: nafta, dujos;
• žemės ūkio produktai: kviečiai, kava, cukrus;
• pramoninės žaliavos: mediena, plienas.

Kuo žaliavos patrauklios investuotojams?

• Apsauga nuo infliacijos – kai kainos kyla, žaliavų vertė dažnai taip pat didėja.
• Diversifikacija – žaliavos mažiau priklausomos nuo finansų rinkų ciklų.
• Didelė paklausa globalioje rinkoje – ypač energetinės ir pramoninės žaliavos.

Rizika

• Kainos svyravimai gali būti labai dideli – žaliavų rinką stipriai veikia orai, geopolitika, paklausos pokyčiai.
• Sandorių sudėtingumas – dažniausiai žaliavos pasiekiamos per išvestines finansines priemonės ar ETF, kurie naudoja išvestines finansines priemonės, rečiau fiziškai.
• Likvidumo rizika – kai kurios žaliavos tam tikrais laikotarpiais gali būti sunkiai parduodamos už norimą kainą.

Ar tai tinka neprofesionaliajam investuotojui?

Žaliavų rinka yra sudėtinga ir reikalaujanti daugiau žinių, todėl investavimą į šią turto rūšį turėtų rinktis tik gerai produkto struktūrą, veikimo principą ir su juo susijusias rizikas išmanantys bei turintys galimybę prisiimti nuostolius investuotojai.

[[#ex]]